스트래티지 주가 급락, 비트코인보다 먼저 위험 신호 보냈나?

공매도 세력 몰린 스트래티지…10일 만에 최고 수준 기록

▲ 스트래티지(MSTR), 비트코인(BTC)/AI 생성 이미지 ©

마이클 세일러가 이끄는 스트래티지(Strategy)를 둘러싼 악재가 잇따르면서 공매도 투자자들이 빠르게 몰리고 있다. 비트코인(BTC) 가격 하락과 우선주 논란, 인공지능(AI) 관련 논쟁까지 겹치며 스트래티지 주식에 대한 시장의 경계심이 커지는 모습이다.

6월 19일(현지시간) 암호화폐 전문매체 핀볼드에 따르면, 스트래티지 주식(MSTR)의 공매도 거래 비중(Short Volume Ratio)은 18일 46.74를 기록하며 최근 10일 내 최고 수준으로 치솟았다. 해당 수치는 미국과 이란 간 협상 진전으로 비트코인이 6만7,000달러 부근까지 7% 이상 상승했던 시기인 15일 저점 29.48에서 급격히 반등한 것이다.

시장에서는 특히 스트래티지의 우선주 STRC에 주목하고 있다. 연 12.9% 수준의 배당 수익률을 제공하는 STRC는 회사의 비트코인 매입 자금 조달 수단으로 활용돼 왔다. 그러나 STRC 가격이 목표가인 100달러 대비 11.4% 하락한 88.59달러까지 떨어지면서 관련 프로그램에 대한 우려가 커졌다. 매체는 이 여파로 스트래티지가 프로그램을 일시 중단했다고 전했다.

또한 스트래티지는 5월 말 소규모 비트코인 매도를 단행한 것으로 알려졌다. 당시 마이클 세일러는 약 250만 달러 규모인 32 BTC를 매도했다. 이는 "비트코인을 사서 절대 팔지 않는다"는 기존 입장과 상반되는 움직임으로 받아들여지며 투자자들의 주목을 받았다. 매체는 해당 매도가 비트코인 가격의 급격한 하락과 맞물리며 시장 불안을 키웠다고 설명했다.

여기에 지난해 12월 공개된 코인데스크 인터뷰 내용이 최근 다시 주목받으면서 논란이 확산됐다. 해당 인터뷰에서 세일러는 STRC 구조를 설계하는 과정에서 인공지능(AI)을 활용해 아이디어를 구상했다고 언급했다. 당시에는 큰 반향이 없었지만, 최근 AI 산업의 비용 문제와 AI 환각(Hallucination) 논란이 부각되면서 투자자들의 부정적 반응이 커졌다고 매체는 전했다.

스트래티지 주가 자체도 부진한 흐름을 이어가고 있다. 주가는 2023년부터 2025년까지 2,500% 이상 급등했지만, 최근 11개월 동안 74% 하락했다. 현재 주가는 112.53달러로 올해 들어서만 28.4% 하락한 상태다. 매체는 스트래티지 주가 하락이 비트코인 약세장 진입보다 수개월 먼저 시작됐다는 점에도 주목하며, 향후 시장 흐름에 대한 투자자들의 관심이 높아지고 있다고 분석했다.

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