무려 11억 6,000만 개의 거대 매물벽, XRP 운명 가를 ‘클래러티법’ 효과는 언제쯤?

▲ 엑스알피(XRP) ETF/챗GPT 생성 이미지 ©

엑스알피(XRP, 리플) 현물 ETF 시장에 역대급 자금이 유입되며 공급 부족 현상이 심화되고 있음에도 불구하고, 1.45달러 부근에 형성된 무려 11억 6,000만 개의 거대한 매물벽에 막혀 가격이 박스권에 갇히는 기이한 역설이 이어지고 있다. 비트코인(BTC)이나 이더리움 현물 ETF가 유출세로 고전하는 것과 달리, XRP 현물 ETF는 5월 한 달간 단 하루도 유출되지 않는 강력한 기관 수요를 증명했다. 시장에서는 현재의 견고한 유입세가 상단의 악성 매물을 흡수하는 고무적인 신호라고 보면서도, 지루한 횡보세를 깨고 본격적인 폭등 랠리를 펼치기 위해서는 법안 통과 등 더 강력한 제도적 촉매제가 필요하다는 진단을 내놓고 있다.

5월 29일(현지시간) 투자 전문매체 트레이딩뉴스에 따르면, 현재 미국 시장에 출시된 7개의 XRP 현물 ETF는 약 14억 달러의 자산을 관리하고 있으며, 수탁 기관에 잠긴 물량만 8억 개를 돌파했다. 렉스-오스프리(Rex-Osprey)의 XRPR과 또 다른 운용 구조인 XRPI를 필두로 비트코인, 카나리 캐피털(Canary Capital), 프랭클린 템플턴, 그레이스케일, 21셰어즈 등이 치열한 경쟁을 벌이고 있다. 특히 5월은 4월의 순유입액 8159만 달러를 가볍게 넘어서며 2026년 들어 가장 강력한 유입세를 기록 중이다. 하지만 정작 자산 가격은 ETF 출시 당시보다 낮은 1.38달러 안팎에 머물러 있어, 자금 유입과 가격이 따로 노는 기이한 디버전스가 관측된다.

이러한 가격 정체의 가장 큰 원인은 1.45달러에서 1.46달러 사이에 포진한 11억 6,000만 XRP 규모의 거대한 본전 매물벽이다. 하루 500만 달러에서 1,700만 달러 수준인 현재의 ETF 유입액은 일일 거래량이 15억 달러를 넘나드는 전체 시장 규모에 비해 작아, 상단의 대규모 매도 압력을 단숨에 압도하기에는 역부족이다. 다만 기관의 지속적인 매집이 가격 하방을 단단히 지지하는 완충재 역할을 하며 추가 폭락을 막아내고 있다. 전문가들은 현재 773만에서 840만 개에 달하는 XRP 토큰이 펀드 내에 묶이면서 유통 물량이 마르고 있어, 매도세가 소진되는 시점에는 폭발적인 반등이 가능하다고 내다본다.

제도권 자금의 움직임도 흥미롭다. 골드만삭스가 올해 1분기 1억 5380만 달러 규모의 XRP ETF 포지션을 전량 청산했으나, 전문가들은 이를 단순한 시장 조성용 거래 데스크 활성화 물량일 뿐 방향성 베팅이 아니었다고 일축했다. 오히려 밀레니엄과 시타델 같은 글로벌 헤지펀드를 포함한 30여 개의 대형 기관 투자자들은 여전히 포지션을 유지하며 장기적인 신뢰를 보내고 있다. 나아가 JP모건은 XRP 현물 ETF 시장이 초기 단계를 지나 본격 궤도에 오르면 첫해에만 최소 40억 달러에서 최대 84억 달러의 대규모 자금을 끌어모을 것이라는 긍정적인 전망을 유지했다.

향후 이 거대한 매물벽을 뚫고 자금 유입을 2배 이상 폭발시킬 핵심 트리거로는 미국 암호화폐 시장구조 법안, 클래러티법(CLARITY Act)이 지목된다. 규제 불확실성 때문에 진입을 망라하고 있는 대형 기관들이 클래러티법 통과로 명확한 법적 기준을 얻게 된다면, 대기 자금이 대거 유입되며 누적 유입액이 28억 달러까지 급증할 수 있다. 비록 현재 XRP 가격은 20일, 50일, 100일, 200일 지수이동평균선 아래에 머물러 있고 상대강도지수(RSI)도 43으로 단기 약세 흐름이 완연하지만, 글로벌 결제 네트워크인 스위프트(SWIFT)를 대체하는 150조 달러 규모의 교차 국경 결제 시장에서의 실제 채택과 규제 해소는 장기적인 불리시 모멘텀을 형성하고 있어 1.45달러 선을 탈환하는 순간 80% 이상의 강한 랠리가 촉발될 수 있다.

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