비트코인(BTC), 거래소 물량 감소에도 폭락..."사는 사람이 없다"

▲ 비트코인(BTC)

비트코인(Bitcoin, BTC)이 이틀 만에 12% 무너진 뒤에도 거래소 보유량은 계속 줄어들고 있어, 가격 약세와 온체인 공급 구조 사이의 엇갈린 신호가 시장의 핵심 변수로 떠올랐다.

6월 4일(현지시간) 암호화폐 전문 매체 비트코이니스트에 따르면, 비트코인은 최근 이틀 동안 12% 급락한 뒤 6만 5,000달러 위에서 거래됐다. 엑스윈 리서치 재팬(XWIN Research Japan)은 온체인 분석을 통해 가격 차트만으로 현재 시장 구조를 판단하기 어렵고, 표면 아래 데이터가 단순 약세 해석과 다른 신호를 보인다고 분석했다.

가장 중요한 변화는 거래소 보유량 감소다. 비트코인 거래소 준비금은 계속 줄고 있으며, 투자자들이 매도 대기 물량을 거래소에 남겨두기보다 장기 보관으로 옮기고 있다는 뜻으로 해석된다. 즉시 매도 가능한 공급이 줄어드는 흐름은 역사적으로 매도 압력 완화와 연결돼 왔다.

스테이블코인 공급 비율도 수요 회복 가능성을 남겼다. 엑스윈 리서치 재팬은 현재 수치가 아직 투입되지 않은 스테이블코인 자금, 즉 시장 진입 대기 수요가 남아 있음을 시사한다고 봤다. 거래소 보유량 감소와 스테이블코인 유동성은 공급 측면에서 긍정적이지만, 해당 조건이 가격 반등으로 이어지려면 실제 매수세가 돌아와야 한다는 한계도 제시됐다.

수요 지표는 아직 충분하지 않다. 코인베이스 프리미엄 지수는 약한 흐름을 이어가고 있어 미국 기관 수요가 본격적으로 돌아왔다고 보기 어렵다. SOPR은 중립 부근에 머물며 투자자가 공격적으로 차익을 실현하거나 손실을 감수하며 항복하는 상황도 아니라고 나타났다. 미결제 약정은 5월 급증 이후 식으면서 청산 위험을 낮췄지만, 최근 반등을 이끌었던 숏 스퀴즈 동력도 함께 줄었다.

기술적 차트에서는 6만 4,000달러에서 6만 6,000달러 구간이 핵심 지지대로 꼽혔다. 비트코인은 3월 이후 회복을 지탱했던 7만 2,000달러 지지선을 잃고, 지난해 12만 달러 부근 고점 이후 이어진 하락 구조 안에서 낮은 고점을 만들고 있다. 7만 8,000달러에서 8만 달러 구간 돌파 실패도 약세 흐름을 강화한 요인으로 지목됐다.

비트코인이 6만 4,000달러에서 6만 6,000달러 구간을 지키고 7만 2,000달러를 되찾으면 7만 달러 중반대 회복이 가능하다는 분석이다. 반대로 6만 4,000달러를 잃으면 6만 2,000달러 부근의 200주 이동평균선이 다음 방어선으로 부각된다. 비트코이니스트는 공급 조건은 강세지만 수요가 아직 부족하며, ETF 자금 유입 재개와 코인베이스 프리미엄 회복이 향후 방향을 가를 핵심 신호라고 전했다.

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