비트코인(BTC), 6월 반등은 함정?...벤자민 코웬 "4분기 최종 투매 가능성 남았다"

▲ 비트코인(BTC)/ 챗GPT 생성 이미지

비트코인(Bitcoin, BTC)이 6월 저점 뒤 반등하더라도 최종 바닥은 4분기까지 미뤄질 수 있다는 경고가 나왔다.

암호화폐 애널리스트 벤자민 코웬(Benjamin Cowen)은 6월 15일(현지시간) 자신의 유튜브 채널에 업로드한 영상에서 비트코인 약세장의 종료 시점을 가격보다 시간으로 판단해야 한다고 주장했다. 과거 주요 약세장은 약 50주에서 60주 동안 이어졌다. 현재 약세장은 약 35주째 진행 중이다.

코웬은 급격한 폭락으로 온체인 지표가 완전히 초기화되지 않는다면 10월 전후까지 약세 흐름을 열어둬야 한다고 분석했다. 비트코인이 6월 저점을 만든 뒤 7월에 반등할 가능성도 제시했다. 다만 여름 반등만으로 최종 바닥을 확정해서는 안 된다고 강조했다.

과거 비트코인은 약세장 막바지마다 거래량이 급증했다. 2014년과 2018년, 2020년 저점에서도 투매와 함께 대규모 거래가 발생했다. 현재 거래량은 감소하고 있지만 최종 바닥에서 나타났던 폭발적 증가세는 확인되지 않았다. 코웬은 “모든 비트코인 약세장은 큰 거래량 증가가 나타난 뒤 끝났다”고 말했다.

온체인 지표도 아직 완전히 초기화되지 않았다. 비트코인이 5만4,000달러까지 하락하면 실현가격 아래로 내려갈 수 있다. 그러나 균형가격 아래까지 밀릴지는 불확실하다. 실현 가치 대비 시장 가치 Z점수도 약세장 바닥 수준까지 떨어질지 확인해야 한다. 수익 상태 공급량과 손실 상태 공급량이 교차한 뒤 과거 저점은 1개월에서 4개월 안에 형성됐다.

코웬은 6월 중 비트코인이 2만 달러가량 추가 급락하고 온체인 지표까지 초기화되면 전망을 바꿀 수 있다고 밝혔다. 반대로 6만 달러 부근을 지키며 완만한 하락을 이어가면 4분기 최종 투매 가능성을 열어둬야 한다. 그는 6월 저점 이후 분할 매수를 시작하되 연말까지 추가 하락에 대비하는 전략을 제시했다.

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