비트코인 ETF 자금 이탈 언제 멈추나…기관들 다시 돌아올까?

▲ 비트코인(BTC) 상장지수펀드(ETF) ©코인리더스

비트코인(BTC) 현물 ETF 시장에서 기관 자금 이탈이 본격화되며 시장 긴장감이 커지고 있다. 4월 사상급 자금 유입 이후 불과 한 달 만에 대규모 환매 흐름으로 급반전되면서, 기관 수요 둔화가 비트코인 가격을 짓누르고 있다는 분석이 나왔다.

5월 29일(현지시간) 투자 전문매체 트레이딩뉴스에 따르면, 최근 6거래일 동안 비트코인 현물 ETF에서는 약 15억 5,000만달러 순유출이 발생했다. 일부 집계에서는 약 12억 6,000만달러로 계산되지만, 공통적으로 올해 들어 가장 강한 자금 이탈 흐름 중 하나로 평가된다. 이 영향으로 2026년 비트코인 현물 ETF 누적 순유입 규모는 약 5억 3,600만달러까지 급감했다. 비트코인 가격도 같은 기간 7만 7,000~7만 8,000달러 구간에서 7만 3,600달러 수준까지 밀렸다.

시장 충격의 중심에는 블랙록 아이셰어즈 비트코인 트러스트(IBIT)가 있었다. 운용자산 약 670억달러 규모인 IBIT는 하루 최대 4억 4,800만달러 순유출을 기록했으며, 특정 거래일에는 6,890만달러 자금이 빠져나갔다. 매체는 IBIT가 기관 투자자들의 핵심 거래 창구 역할을 하고 있는 만큼, 해당 상품의 자금 흐름이 사실상 기관 투자 심리를 보여주는 지표가 됐다고 평가했다. 반면 피델리티 와이즈 오리진 비트코인 펀드(FBTC)는 약 170억달러 규모를 유지 중이며, 일부 중소 ETF 상품들은 상대적으로 안정적인 흐름을 보였다.

불과 한 달 전 분위기와는 완전히 달라진 모습이다. 비트코인 현물 ETF는 4월 한 달 동안 약 24억 4,000만달러 순유입을 기록했고, 2개월 누적 유입 규모는 약 32억 9,000만달러에 달했다. 하지만 최근 들어 미국 국채금리 상승과 강달러, 이란 지정학 리스크 등이 겹치며 기관 투자자들의 위험자산 선호 심리가 급격히 냉각됐다. 특히 케빈 워시 연준 의장 체제 이후 매파적 통화정책 우려가 확대되면서, 수익률이 없는 비트코인 같은 자산이 압박받고 있다는 분석이다.

다만 장기 흐름 자체가 완전히 꺾였다는 해석에는 선을 그었다. 2024년 1월 비트코인 현물 ETF 출시 이후 누적 순유입 규모는 여전히 약 587억 2,000만달러 수준을 유지하고 있기 때문이다. 실제로 일부 기관은 최근 조정 구간에서도 매집을 이어갔다. 뱅크오브아메리카는 IBIT 보유량을 약 97만 2,590주, 약 3,700만달러 규모까지 확대했다. 매체는 현재 시장이 단기 차익 실현과 장기 축적 세력이 공존하는 과도기 국면에 있다고 진단했다.

향후 관건은 거시경제 환경 변화와 ETF 자금 흐름 반전 여부다. 매체는 인플레이션 둔화와 국채금리 안정이 나타날 경우 기관 자금이 다시 비트코인 현물 ETF로 유입될 가능성이 있다고 전망했다. 반대로 연준의 매파 기조와 높은 금리가 지속되면 ETF 순유출 흐름도 이어질 수 있다고 경고했다. 특히 시장에서는 IBIT 일일 자금 흐름이 향후 비트코인 방향성을 가늠할 핵심 지표로 떠오르고 있다.

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