에어드롭을 통한 사용자 확보 전략이 한계에 도달했다는 분석이 나왔다. 델파이디지털(Delphi Digital)은 X를 통해 "토큰을 에어드롭해 홀더 기반을 구축하는 전략은 끝났다. 주요 에어드롭 프로젝트의 경우 78~94%가 에어드롭을 받은 뒤 90일 이내 대부분의 토큰을 매도한 것으로 집계됐다. 하이퍼리퀴드(HYPE)와 지토(JTO)를 에어드롭 성공 사례로 언급하지만, 이들은 에어드롭 자체 때문에 성공한 것은 아니다. 하이퍼리퀴드는 10억 달러 이상의 수익을 기반으로 바이백을 진행해 에어드롭 매도 물량을 흡수했다. 지토는 에어드롭 대상 규모가 상대적으로 작아 대규모 에어드롭 파밍을 피할 수 있었다. 현재 토크노믹스는 실제 프로토콜 성과를 요구하는 방향으로 변화하고 있다. 메가ETH(MEGA)는 전체 공급량의 53%를 성과 목표 달성 조건에 연계했으며, 펜들(PENDLE)은 프로토콜 수익의 약 80%를 스테이킹 대상 바이백에 활용하고 있다. 토큰 분배 방식이 에어드롭에서 성과 중심 구조로 이동하고 있다"고 설명했다.
